紅星美凱龍中報(bào)業(yè)績(jī)長(zhǎng)效、高增長(zhǎng)
國(guó)內(nèi)家居建材流通第一股——紅星美凱龍日前正式發(fā)布了上市后首份中報(bào)，業(yè)績(jī)十分亮眼。
6月26日，紅星美凱龍正式登陸港交所，公司上市2個(gè)多月的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)積極穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，分析認(rèn)為，紅星美凱龍業(yè)績(jī)長(zhǎng)效、高增長(zhǎng)的背后，取決于這5個(gè)影響整個(gè)行業(yè)的“關(guān)鍵詞”。
能力：亮眼業(yè)績(jī)?nèi)Q于公司能力
紅星美凱龍的首份中報(bào)，業(yè)績(jī)十分亮眼，不僅核心純利增速遠(yuǎn)超營(yíng)收，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也得到進(jìn)一步優(yōu)化，新開(kāi)商場(chǎng)首周招租率則高達(dá)93%。紅星美凱龍的業(yè)績(jī)成效給行業(yè)提供了諸多優(yōu)良經(jīng)驗(yàn)。
正是由于紅星美凱龍的毛利率在不斷提升以及公司對(duì)各項(xiàng)成本的有效控制，今年上半年，紅星美凱龍的毛利率由去年同期71.3%提升至74.2%，同比增長(zhǎng)了2.9個(gè)百分點(diǎn)。
中報(bào)披露，今年上半年，紅星美凱龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.81億元人民幣，較去年同期的36.47億元人民幣同比增長(zhǎng)率17.4%。期內(nèi)歸屬于母公司擁有人的核心純利為11.94億元人民幣，相比2014年同期的9.11億元同比大幅增長(zhǎng)了31.1%。
隨著紅星美凱龍成功IPO并登陸港交所，公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也得到了進(jìn)一步的優(yōu)化，公司的資產(chǎn)表也更為健康。截止報(bào)告期末，紅星美凱龍共經(jīng)營(yíng)的商場(chǎng)數(shù)量163家，覆蓋全國(guó)120個(gè)城市，商場(chǎng)總經(jīng)營(yíng)面積約1082.77萬(wàn)平方米。含51家自營(yíng)商場(chǎng)，平均出租率為97%。
模式:“輕重雙輪”商業(yè)模式潛力巨大
早在2003年，紅星美凱龍董事長(zhǎng)即提出“輕重雙輪”商業(yè)發(fā)展模式?！爸亍笔侵讣t星商業(yè)自有項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)，“輕”則是為其他房企的項(xiàng)目做委托管理。
“重資產(chǎn)”不僅可以保證公司自營(yíng)商場(chǎng)維持較高的出租率，同時(shí)在目前商業(yè)地產(chǎn)疲軟的態(tài)勢(shì)下，亦可保證自營(yíng)商場(chǎng)資產(chǎn)的增值保值。
截至6月30日，上半年公司自營(yíng)商場(chǎng)平均出租率為97%，共經(jīng)營(yíng)51家自營(yíng)商場(chǎng)，總經(jīng)營(yíng)面積397.41萬(wàn)平方米。
“輕資產(chǎn)”憑借公司在家居建材行業(yè)良好的品牌聲譽(yù)、成熟的商場(chǎng)開(kāi)發(fā)、招商和運(yùn)營(yíng)管理能力，取得顯著效果，公司繼續(xù)在三線及其他城市迅速拓展委托管理商場(chǎng)。
報(bào)告期內(nèi)，公司新開(kāi)委管商場(chǎng)7家，新增經(jīng)營(yíng)面積27.97萬(wàn)平方米。截至6月30日，公司共經(jīng)營(yíng)112家委托管理商場(chǎng)，總經(jīng)營(yíng)面積685.36萬(wàn)平方米，平均出租率高達(dá)94%。公司已簽訂合約籌備中的委管商場(chǎng)項(xiàng)目有409個(gè)，其中已獲得地塊的項(xiàng)目215個(gè)。
實(shí)力：資本市場(chǎng)看好公司實(shí)力
在消費(fèi)升級(jí)以及新房、已有住房裝修和再裝修需求等各種因素之下，紅星美凱龍持續(xù)保持行業(yè)龍頭地位，擁有“國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)面積最大、商場(chǎng)數(shù)目最多、地理覆蓋面積最廣”家居零售商的實(shí)力，因而得到資本市場(chǎng)的普遍看好。
Frost & Sullivan 預(yù)計(jì)2019年連鎖家居零售額2014—2019年復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)11.1%，為紅星美凱龍后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供有力支撐。
7月底，高盛、摩根士丹利以及花旗三大國(guó)際機(jī)構(gòu)連續(xù)發(fā)布研究報(bào)告看好紅星美凱龍。中金公司也表示看好并給出了16.0港元的市場(chǎng)目標(biāo)價(jià)。
8月14日上市不足兩個(gè)月的紅星美凱龍即被納入恒生綜合大中型指數(shù)和滬港通，顯示出資本市場(chǎng)給予公司足夠的認(rèn)可。
眼光：敏銳捕捉消費(fèi)新需求
紅星美凱龍根據(jù)大數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，公司的購(gòu)物主體已經(jīng)從60、70后轉(zhuǎn)移至80后。對(duì)此，紅星美凱龍采取了一系列適合年輕消費(fèi)群體的營(yíng)銷(xiāo)策略，并在品牌上進(jìn)行了一些調(diào)整，令公司的品牌更加時(shí)尚化，促使公司取得良好業(yè)績(jī)。
報(bào)告期內(nèi)，公司共通過(guò)異業(yè)互動(dòng)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)模式發(fā)展了潛在（增量）客戶18.3萬(wàn)人，并通過(guò)開(kāi)展的綠色領(lǐng)跑品牌評(píng)選活動(dòng)使200個(gè)知名家居品牌主動(dòng)參與，借助3.15消費(fèi)者權(quán)益日、魯班文化節(jié)等節(jié)日開(kāi)展的大型營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)也促進(jìn)了銷(xiāo)售增長(zhǎng)。
視野：借“互聯(lián)網(wǎng)+”助新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)
對(duì)于O2O、統(tǒng)一采購(gòu)以及預(yù)付卡等新業(yè)務(wù)，紅星美凱龍?jiān)凇凹揖咏ú男袠I(yè)全渠道平臺(tái)商”戰(zhàn)略定位下，積極借助“互聯(lián)網(wǎng)+”進(jìn)行大力推動(dòng)。公司也將加大電商方面的投入，增加高端品牌的比例。
報(bào)告期內(nèi)，公司發(fā)行預(yù)付卡面額達(dá)12.8億元人民幣，實(shí)現(xiàn)相關(guān)經(jīng)營(yíng)收入1683萬(wàn)元人民幣，拉動(dòng)了商場(chǎng)商戶的商品銷(xiāo)售，也增強(qiáng)公司對(duì)終端消費(fèi)者的粘性。
今年8月18日紅星美凱龍與海爾在消費(fèi)信貸領(lǐng)域再次合作，在家居分期、社區(qū)金融、物流配送等方面達(dá)成更深入的全方位戰(zhàn)略結(jié)盟。此外，紅星美凱龍通過(guò)“星云”信息系統(tǒng)和“智慧商場(chǎng)”項(xiàng)目探索信息科技的商業(yè)化應(yīng)用，優(yōu)化人力資源管理、支撐業(yè)務(wù)高速發(fā)展。
報(bào)告期內(nèi)，紅星美凱龍正式上線會(huì)員體系、滿足消費(fèi)者的核心價(jià)值和主張，通過(guò)商場(chǎng)、小區(qū)異業(yè)、微信等渠道發(fā)展了210萬(wàn)名會(huì)員，會(huì)員帶來(lái)商品采購(gòu)額高達(dá)71億元人民幣。
